Коэффициент альфа (Alpha)

Коэффициент альфа (Alpha) – показатель ожидаемой доходности с учетом риска. Обычно определяется как регрессия избыточной доходности ценной бумаги или взаимного фонда по избыточной доходности S&P 500. Коэффициент бета учитывает риск (коэффициент наклона). Альфа является точкой пересечения.

Пример: допустим, доходность взаимного фонда составляет 25%, а краткосрочная процентная ставка — 5% (т.е. избыточная доходность равна 20%). В то же время избыточная доходность рынка составляет 9%.

Предположим, что коэффициент бета для взаимного фонда равен 2,0 (риск в два раза выше, чем по S&P 500). Ожидаемая доходность, принимая во внимание риск, равна 2×9%= 18%. Реальная избыточная доходность — 20%. Следовательно, альфа составляет 2%, или 200 базисных пунктов.

Коэффициент альфа называют еще индексом Йенсена.

Добавить отзыв

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

9 + девятнадцать =